Fortes fluctuations des actions du groupe de médias de Donald Trump en Bourse

Lors de la première séance de cotation de Trump Media and Technology Group (TMTG) - qui chapeaute le réseau social Truth Social, lancé en février 2022 - le 26 mars, la valorisation du groupe est montée jusqu'à près de 11 milliards de dollars. Mais, depuis, elle s'est réduite de près de 60% pour ne peser désormais que 4,4 milliards de dollars. L'action valait 32,41 dollars à la clôture jeudi.

C'est un développement majeur pour Donald Trump, qui contrôle 57,3% des actions de TMTG et fait face à deux jugements pouvant le contraindre à débourser plus d'un demi-milliard de dollars, si ses appels sont rejetés.

Candidat à la présidentielle de novembre face à Joe Biden, il ne pourra rien céder de ses titres durant les six premiers mois de cotation, à moins que le conseil d'administration ne l'y autorise expressément.

Tel écart rare

Un document publié début avril a montré que TMTG n'avait généré que 4 millions de dollars de chiffre d'affaires en 2023 avec, à la clé, une perte nette de 58 millions. "Je ne connais pas d'autre société qui présente un tel écart entre ses revenus et sa capitalisation boursière", même à son niveau actuel, avance Matthew Kennedy, du cabinet Renaissance Capital, spécialisé dans les introductions en Bourse.

Comment expliquer, dès lors, l'ampleur de cette capitalisation, supérieure à celles de la célèbre chaîne de fast-food Shake Shack ou du fabricant de pneus Goodyear? "C'est un 'meme stock'", affirme Matthew Kennedy, utilisant l'expression née début 2021 lorsque de petits boursicoteurs, fédérés sur le réseau social Reddit, ont propulsé vers le ciel plusieurs titres de sociétés en difficulté.

"C'est une combinaison de spéculateurs de court terme mais, aussi, (...) de petits investisseurs individuels qui veulent croire en cette entreprise et ne se préoccupent pas des fondamentaux", estime Jay Ritter, comparant TMTG à la chaîne de magasins de jeux vidéo GameStop, emblème des "meme stocks".

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"Action unique"

"C'est une action unique sur le marché américain", selon Matthew Kennedy. "Aucun politicien américain n'est lié à ce point à une société cotée." Ceux qui s'acharnent sur TMTG en essayant de le faire descendre encore beaucoup plus bas "vont être déçus", prévient un autre boursicoteur.

"Les actionnaires pourraient tirer profit d'un second mandat de Trump, en particulier s'il continue à utiliser (Truth Social) comme sa plateforme officielle. C'est un pari à plusieurs milliards de dollars sur son élection", poursuit-il.

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La valeur de TMTG est également soumise à bien des incertitudes judiciaires et financières. Donald Trump est attendu lundi à New York pour le premier procès pénal d’un ancien président des Etats-Unis.

ats/juma