En réduisant sa note de Aa3 à A1 avec une perspective stable, l'agence a estimé que "la solidité financière de la Chine va quelque peu s'éroder au cours des années qui viennent, le volume total de la dette continuant à grossir tandis que le potentiel de croissance ralentit".
Le ministère chinois des Finances a rejeté l'évaluation de Moody's, accusant l'agence d'avoir surestimé les difficultés du pays. La croissance économique du géant asiatique est tombée l'an dernier à 6,7%, soit son plus mauvais score depuis un quart de siècle.
Dette des entreprises d'Etat
Du fait du vieillissement de la population et du ralentissement des investissements et de la productivité, Moody's dit désormais s'attendre à la voir plonger aux alentours de 5% par an sur les cinq années à venir, un chiffre très inférieur aux prévisions officielles (6,5%).
Moody's s'inquiète particulièrement de la dette des entreprises d'Etat, souvent déficitaires, et qui siphonnent une grande partie des crédits bancaires, au détriment du secteur privé.
agences/dk
Une première depuis 1989
Moody's n'avait plus réduit depuis 1989 la note de la dette chinoise, qui n'avait fait que monter depuis à mesure de l'émergence économique du pays.
La nouvelle a initialement pénalisé les marchés boursiers et le yuan, mais les places de Shanghai et de Shenzhen comme la devise nationale avaient pratiquement effacé leurs pertes à la mi-journée.
La dette totale de la Chine représentait 256% du PIB à la fin de l'an dernier. Mais la dette extérieure n'en représente qu'environ 12%. La seule dette publique devrait quant à elle atteindre 45% du PIB d'ici à la fin de la décennie, prévoit Moody's.